文 |张梦依

6月22日，多次冲刺上市无果的亚朵酒店，再度向美国证券交易委员会递交了F-1文件，计划在纳斯达克上市。

根据弗若斯特沙利文的数据，按客房数量计算，截至2020年底，亚朵酒店是中国最大的中高档连锁酒店。截至2021年12月31日，亚朵酒店在中国的138个城市拥有745家酒店，客房数量为86654间，此外，还有338家酒店正在开发中。目前，亚朵酒店旗下拥有6个子品牌，包括亚朵酒店、亚朵轻居、亚朵S酒店、ZHotel等，是中国第一家开发场景化零售业务的连锁酒店。

截至2019年末、2020年末和2021年末，亚朵酒店的营业收入分别为15.671亿元、15.666亿元和21.476亿元，同期公司的净利润分别为6080万元、3780万元和1.397亿元。2021年，公司营业收入和净利润分别同比增长了37.09%、267.63%。

招股书显示，亚朵酒店的收入主要来自于三部分，包括管理酒店收入、租赁酒店收入和零售收入及其他。管理酒店是指特许经营的酒店，即加盟酒店。租赁酒店是指集团向第三方出租人出租物业的酒店，也就是直营酒店。从营业收入构成来看，亚朵2021年管理酒店收入12.2亿元，同比增长31.74%；租赁酒店收入6.3亿元，同比增长26.94%；零售及其他收入2.97亿元，同比增长106.6%。

亚朵表示，当前国内31.5%的连锁酒店渗透率，低于41.9%的全球平均水平，更大幅低于成熟美国市场72.9%的渗透率水平。随着国内旅游需求推动的消费升级及偏好转化，亚朵希望抓住那些年轻、挑剔的旅行者，提供住宿、购物、文化、娱乐、食品等全方位酒店价值链。

事实上，亚朵酒店上市想法由来已久，但上市进程一波三折，屡次未果。2017年时，亚朵商业管理集团董事长周宏斌就曾公开表示，希望三年左右在A股上市。2019年6月，亚朵聘请中信建投为其进行上市辅导，随后报送了全套辅导备案文件。

2020年3月，亚朵却突然宣布，公司与中信建投友好协商后，一致同意终止上市辅导工作。这之后，亚朵将上市辅导机构由中信建投更换为中金公司，并表示要在2020年4月申请辅导验收，但2021年3月，亚朵和中金公司签订了上市辅导终止协议。

A股上市梦化作泡影后，亚朵又动起了赴美上市的心思。2021年4月19日，亚朵在美国公开招股，并于6月8日向美国证券交易委员会（SEC）递交了上市招股书，6月25日更新红鲱鱼招股书，按照原计划，亚朵将于7月1日登陆纳斯达克，融资规模超3亿美元。

但去年6月30日晚间，有投资人在富途牛牛上爆料称，收到亚朵撤销新股认购的消息。短信中显示，“尊敬的客户，接到公司通知，亚朵集团（ATAT）上市时间待定，您可以通过APP-交易-新股认购-美股-认购记录，查看您的认购记录，目前可支持撤销认购，请您知悉。”

彼时有猜测认为，公司上市无果，可能是认购数目太少，也可能是招股书内容出现变更，需要重新上报交易所，或者财务数据没达到上市要求。

值得注意的是，亚朵上一次融资还停留在2017年2月，对其而言，尽早登陆资本市场，回报投资者已经成了迫在眉睫的事，但这一次能否成功上市，还未可知。