腾讯音乐将登陆港交所,能否突破成长天花板?

作者 | 陈法善 2022-09-15

作者| 陈法善

关于腾讯音乐登陆港股的猜测终于尘埃落定。

9月15日早间,腾讯音乐发布公告,称将于9月21日以介绍方式在香港联交所主板上市,股票代码为“01698”。

在披露的上市文件中,腾讯音乐认为,此次上市对公司是可取及有利的,在不断演变的监管环境下,这将为股东提供更大的资金流动性及灵活性,对公司未来增长及长期发展至关重要。

早在今年3月,腾讯音乐就在2021年财报中透露,计划在获得监管批准的情况下,以介绍形式于香港联合交易所主板二次上市。

介绍上市是二次上市的一种方式,已经被不少中概股采用,蔚来汽车、贝壳等中概股也采用此方式登陆港股。相较于传统上市方式,介绍上市不需要在上市时再发行新股或出售现有股东所持股份,不涉及IPO融资环节,也不稀释现有股东利益。

这不是腾讯音乐第一次登陆资本市场,早在2018年底,腾讯音乐就于美国纽交所上市,到2021年3月,股价一度涨到32.35美元的历史高点。不过此后,随着中概股风波加剧,绝大部分在美上市中概股市值大幅缩水,腾讯音乐也不例外。到2020年3月,股价一度跌至2.95美元的低点,一年间缩水90.8%。截至9月14日,腾讯音乐美股股价为4.78美元。

目前,腾讯音乐运营QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K歌四大APP,截至2022年一季度,在线音乐APP月活跃用户为6.04亿,社交娱乐APP月活跃用户1.62亿。这让腾讯音乐营收保持稳健增长,2021年营收为312亿元,2020、2019年分别为292亿元和254亿元。

不过,竞争环境的变化也给腾讯音乐带来不小压力。此前,财大气粗的腾讯音乐出手阔绰,买断不少当红歌手的独家版权,用版权来圈定用户,挤压竞争对手生存空间。但随着互联网平台反垄断,腾讯音乐独家版权的优势被不断打破,网易云音乐等竞争对手在身后虎视眈眈。

此外,腾讯音乐还面临音乐APP外新的竞争者。近年来,抖音、快手等音乐短视频APP异军突起,月活用户数也已达到6亿+级别。从短视频平台不断增长的用户在线时长看,用户更容易沉迷于刷短视频、看直播。同时,越来越多的网络热歌借助短视频平台触及用户,成为短视频热门BGM,这无疑也在蚕食腾讯音乐的市场蛋糕。腾讯音乐公布的今年二季度财报显示,其当季营收为69.1亿元,同比下降13.8%。

随着市场格局的变化,腾讯音乐正面临前有抖音、快手搅局,后有网易云音乐紧追不舍的竞争压力。叠加中概股未来政策的不确定性,腾讯音乐美股已经低迷了一年多时间,此次登陆港股能否助力其突破成长瓶颈,还需要时间和市场的检验。