作者 |秦海清

编辑 |周可

3月12日早间，融创中国发布了2020年业绩报告。数据显示，2020年公司实现营业收入2305.87亿元，同比增长36.19%。

其中，物业销售收入2188.8亿元，占比94.9%；文旅城建设与运营收入38.8亿元，物业管理收入33.4亿元，两项合计占比仅3.2%。

从年收入增速来看，融创中国近十年来同比增速变化犹如过山车。

（融创中国2011年-2020年营业收入及同比变化）

融创中国2020年毛利率为21%，较2019年的24.5%有所下降，2020年实现归母净利润356.44亿元，同比增长36.95%。

截至2020年末，融创中国现金余额为1326.5亿元，其中非受限制现金987.1亿元。

（融创中国2011年-2020年归母净利润及同比变化）

截至报告期，融创中国连同其合营公司及联营公司的土地储备约2.58亿平方米，土地储备货值预计约3.1万亿元，其中约78%位于一二线城市，平均土地成本约4270元/平方米。

2020年，融创中国累计实现合同销售金额约为5752.6亿元，销售面积约4102.1万平方米，销售均价约14020元/㎡，去年为14530元/㎡。

（融创中国2020年月度合同销售金额、面积及均价）

在中国房地产界，融创向来以“疯狂扩张”“豪赌”著称，但“三道红线”出现后，融创也不得不收敛，因此融创2020年负债情况备受关注。年报显示，2020年公司负债总额为9305.75亿元。

2020年8月，住建部、央行举行重点房企座谈会，包括融创在内的12家头部房企参加，会议的核心要点就是降负债。此后，“三道红线”的降负债标准传出。

“三道红线”具体是指：剔除预收款后的资产负债率不超过70%，净负债率不超过100%，现金短债比不小于1。

根据2019年末的数据，融创“三道红线”全未达标。到2020年中期，融创剔除预收款后的资产负债率为82%，净负债率为149%，现金短债比为0.47，依然全未达标。

2020年下半年，融创开始严控拿地节奏和质量，加速销售，严控债务规模，优化债务结构，加速竣工结算，以及对财务投资标的快速变现，条条举措指向降负债。

截至2020年末，融创净负债率约为96%，现金短债比约1.08，这两条“红线”，融创勉强过关，但剔除预收款项后的资产负债率约78.3%，仍然不符合要求。整体上，融创降为“黄档”企业。

融创中国行政总裁汪孟德在业绩会上表示，到2023年公司的债务指标还会持续优化，最后一个指标会在2022年提前完成。

谈及楼市调控，融创中国董事会主席孙宏斌直言“支持调控”，“不调控的话这个行业没办法干了，不调控的话房价和地价都要上天了。不调控的话，对开发商来说地价比房价涨得快，赚不了钱。老百姓也买不起，不调控对谁都没好处。”